VOREN BAFET KONAČNO IDE U PENZIJU? Počeo da prodaje akcije i gomila gotovinu - Kraj njegove legendarne strategije ulaganja?

Tajanstvena defanzivna strategija Vorena Bafeta dodatno se produbila tokom vikenda. Poznati investitor zbog svojih odluka, među brokerima često je nazivan "starim liscem" aludirajući na njegovo bogato iskustvo.

– Uprkos tome što neki komentatori trenutno smatraju da Berkshire drži izuzetno veliku količinu gotovine, velika većina vašeg novca i dalje je uložena u akcije – napisao je Bafet u godišnjem pismu objavljenom u subotu. „Taj prioritet se neće promeniti.“

Ogromna gotovinska rezerva Berkshire-a izazvala je brojna pitanja među akcionarima i analitičarima, posebno u trenutku kada se očekuje pad kamatnih stopa sa višegodišnjih maksimuma. Voren Bafet je prethodnih godina izražavao nezadovoljstvo visokim cenama akcija i nedostatkom atraktivnih prilika za ulaganje. Pojedini investitori postaju sve nestrpljiviji zbog njegovog pasivnog pristupa i traže objašnjenje.

Iako je nastavio da prodaje akcije, Bafet je poručio da će Berkshire i dalje favorizovati ulaganja u akcije u odnosu na gotovinu.

– Akcionari Berkshire-a mogu biti sigurni da ćemo uvek ulagati veliki deo njihovog novca u akcije – uglavnom američke, iako mnoge od tih kompanija imaju značajne međunarodne operacije – napisao je Bafet. „Berkshire nikada neće preferirati držanje gotovine u odnosu na vlasništvo nad dobrim kompanijama, bilo da su one u potpunosti ili delimično u našem vlasništvu.“

Nastavak prodaje akcija i pauza u otkupu sopstvenih deonica

Čini se da će akcionari morati još da sačekaju odgovore, jer je Berkshire u poslednjem kvartalu 2023. godine deveti uzastopni put neto prodao akcije, prema godišnjem izveštaju kompanije objavljenom u subotu.

Ukupno, Berkshire je u 2024. godini prodao akcije u vrednosti od preko 134 milijarde dolara, pre svega smanjujući svoj udeo u dve najveće investicije – Apple-u i Bank of America.

Istovremeno, Bafet ne pokazuje ni interesovanje za otkup sopstvenih akcija. Berkshire je nastavio pauzu u otkupu deonica, ne otkupivši nijednu u četvrtom kvartalu niti u prvom kvartalu 2024. godine do 10. februara, iako je kompanija u subotu prijavila snažan rast operativne dobiti.

„Često ništa ne izgleda privlačno“

Bafet ostaje pasivan uprkos snažnom tržištu, dok S&P 500 indeks već dve godine uzastopno beleži rast veći od 20% i nastavlja rast i u ovoj godini. Ipak, poslednjih dana pojavili su se prvi znaci nestabilnosti, uz zabrinutost zbog usporavanja ekonomije, volatilnosti izazvane naglim promenama politike predsednika Donalda Trampa i visokih vrednovanja akcija.

Akcije Berkshire-a su u prethodne dve godine porasle za 25% i 16%, dok su od početka 2024. u plusu 5%.

U godišnjem pismu, Bafet je naznačio da ga visoke cene akcija brinu, iako nije to direktno rekao.

– Prilikom investiranja biramo ona sredstva koja nam omogućavaju najbolje korišćenje vaših (i porodičnih) ušteda – napisao je Bafet.

- Često ništa ne izgleda primamljivo, a veoma retko naiđemo na prilike koje nas potpuno zaokupe.

Bafet je takođe iskoristio pismo da još jednom izrazi poverenje u svog naslednika Grega Abela, poredeći ga čak sa pokojnim Čarlijem Mangerom.

- Greg je pokazao izuzetnu sposobnost da prepozna prave trenutke za akciju, baš kao što je to radio i Čarli - napisao je Bafet.

Na prošlogodišnjoj godišnjoj skupštini, Bafet je mnoge iznenadio objavom da će Abel, potpredsednik odeljenja za operacije, imati konačnu reč u svim investicionim odlukama Berkshire-a, uključujući i upravljanje portfeljem javnih akcija.

Spremanje terena za Grega Abela?

Neki analitičari i investitori spekulišu da Bafetove konzervativne odluke u poslednjih godinu dana nisu signal tržišne korekcije, već način da pripremi teren za Grega Abela. To bi značilo smanjenje prevelikih pozicija i povećanje gotovinskog fonda koji će Abel moći da koristi kada preuzme kompaniju.

Ipak, Bafet je dao nagoveštaj u kom pravcu planira da usmeri kapital – u japanske trgovinske kuće, u koje je Berkshire počeo da ulaže pre skoro šest godina.

– Vremenom ćete verovatno videti da Berkshire povećava svoj udeo u svih pet trgovinskih kuća – napisao je Bafet.

biznis.kurir.rs