Jorgovanka Tabaković: Dinar pada zbog dugova i Ukrajine

BEOGRAD - Guvernerka Narodne banke Srbije Jorgovanka Tabaković nije zabrinuta zbog pada vrednosti domaće valute na istorijski minimum od 116,74 dinara za evro. U razgovoru za Kurir ona tvrdi da to neće negativno uticati na život građana, dok slabljenje dinara objašnjava lošim stanjem javnih finansija Srbije i dešavanjima u Ukrajini. Koji su razlozi za aktuelno slabljenje dinara? - Oscilacije kursa dinara koje se beleže ovih dana uobičajene su u režimu fleksibilnog deviznog kursa i svakako nisu nešto što treba da zabrinjava. Aktuelna kolebanja kursa posledica su pre svega pojačane neizvesnosti kako iz domaćeg okruženja (tempa konsolidacije javnih finansija), tako i iz međunarodnog (geopolitička situacija u vezi s Ukrajinom). Kakve će to posledice imati po standard građana? - Kao što smo već rekli, aktuelna kolebanja kursa dinara ne smatramo značajnim i po tom osnovu ne očekujemo inflatorne pritiske i negativan uticaj na standard građana. Inflacija je trenutno najniža u poslednjih 50 godina i sve ukazuje na to da će i u narednom periodu biti niska i stabilna. Standard građana je bez sumnje nizak, ali uzrok nisu ni kurs ni inflacija, već pre svega teška ekonomska situacija i visoka nezaposlenost. Da li je realna procena stručnjaka da bi prava vrednost kursa bila oko 180 dinara za evro da je kurs bio ravnomerno usklađivan s kretanjem cena u Srbiji i EU u poslednje dve decenije? - Pomenuta kalkulacija nije ispravna. Uzimajući u obzir ostvaren rast cena u Srbiji i EU u poslednje dve decenije, poštujući princip pariteta kupovnih snaga, imali bismo znatno niži nivo kursa od nivoa koji pominjete. Pritom treba imati u vidu da princip pariteta kupovnih snaga ne može u potpunosti da se primeni za zemlje u tranziciji. Naime, devedesetih i 2000. sve istočnoevropske zemlje zabeležile su realno jačanje svojih valuta prema evru, tako da tu Srbija nije izuzetak. Nažalost, kod nas je inflacija u poslednje dve decenije bila znatno viša nego u EU, a upravo je slabljenje dinara ključan razlog za to. Zašto su monetarne vlasti u poslednjih 10 godina odustale od realnog usklađivanja kursa sa stanjem na tržištu? - Pre svega, treba imati u vidu da je kurs dinara prema evru pre deset godina bio na nivou od 72-73 dinara za evro, a danas se kreće oko 116-117 dinara. S obzirom na to, ne stoji tvrdnja da je NBS sprečavao prilagođavanje kursa dinara realnim makroekonomskim kretanjima. Ipak, u pojedinim periodima jačih pritisaka na kurs NBS je, vodeći računa o cenovnoj i finansijskoj stabilnosti, intervenisao na međubankarskom deviznom tržištu radi sprečavanja prekomernih kratkoročnih oscilacija, bez namere da kurs „održava“ na određenom nivou. Pritom, nikad nije bila dovedena u pitanje adekvatnost nivoa deviznih rezervi.